一、收入端造假（虚增收入/利润）

这是最核心、最常见的造假领域，目的是让公司的成长性和盈利能力看起来更好。

1.虚构客户与交易（纯造假）

手法：伪造销售合同、发票、发货单、银行流水等全套单据，虚构根本不存在的销售业务。

案例：著名的“银广夏”案，通过伪造出口报关单，虚构了巨额对德国的出口业务。

2.提前确认收入

手法：在商品所有权上的主要风险和报酬尚未转移给客户时，或在服务未完全提供时，就确认收入。

常见情形：

发货前或客户未验收前确认收入。

在客户仅有购买意向或签订的是附有条件的合同时就确认收入。

长期工程项目，不按完工进度而提前确认大部分收入。

3.放宽信用政策以刺激收入

手法：通过向信用等级较差的客户提供异常宽松的付款条件（如超长账期），短期内刺激销售，但这会埋下巨额坏账的隐患。虽然不直接等同于造假，但属于激进的、不可持续的财务行为。

4.“洗售交易”或“循环交易”

手法：与关联方或友好客户合谋，进行“真金白银”的交易，但货物最终又原路返回或仅在仓库中移动。交易创造了收入和现金流，但没有创造实际的经济价值。

案例：某些大宗商品贸易公司，通过复杂的交易结构，让同一批货物在多家公司间流转，层层虚增收入。

二、成本费用端造假（隐藏费用/虚减成本）

目的是通过减少支出，来变相增加利润。

1.少计或不计成本与费用

手法：将本应计入当期损益的营业成本、销售费用、管理费用等，挂在“预付账款”、“其他应收款”等资产科目，不及时结转，从而虚增当期利润。

2.费用资本化

手法：将本应直接计入当期费用的支出（如日常研发支出、广告营销费），通过不当会计处理计入需要分期折旧/摊销的资产科目（如“开发支出”、“无形资产”），从而减少当期费用，美化利润。

案例：乐视网就曾被质疑将大量日常运营费用进行资本化处理。

3.利用减值准备“洗大澡”

手法：在业绩好的年份，过度计提应收账款、存货、商誉等资产的减值准备，做低当期利润（俗称“洗大澡”）；在后续业绩差的年份，再将之前多提的减值准备转回，从而制造利润“扭亏为盈”或“平稳增长”的假象。这是一种跨期调节利润的手段。

三、资产与负债端造假（隐藏债务、虚增资产）

目的是让公司的资产负债表看起来更健康，负债率更低。

1.虚增资产

存货：虚构存货数量或价值，如早期的“獐子岛”扇贝“跑路”事件。

在建工程/固定资产：通过虚增工程支出、伪造项目预算等方式，将资金转出体外，再以“客户付款”的形式回流虚增收入，或将虚增的利润隐藏在“在建工程”这个“资产黑洞”中。

货币资金：伪造银行单据和银行流水，虚构现金余额。或与银行合谋，在审计时提供虚假的银行函证。

2.隐瞒负债与表外融资

手法：通过构造复杂的金融工具或交易结构（如明股实债的“永续债”），或将负债隐藏在关联方、未纳入合并范围的“特殊目的实体”（SPV）中，使负债不出现在合并资产负债表上。

案例：安然公司（Enron）就是利用SPV进行表外融资和隐藏债务的“鼻祖”。

四、现金流端造假

利润可以操纵，但经营性现金流的持续美化难度更大，因此也成为造假的重灾区。

1.虚构经营性现金流入

手法：将投资或筹资活动的现金流入，伪装成经营活动的现金流入。

将银行借款收到的现金，与客户支付的货款混在一起，记作“销售商品、提供劳务收到的现金”。

与关联方进行虚假的经营活动交易，并实际支付现金流，制造经营性现金流旺盛的假象。

2.将经营活动现金流出移出表外

手法：通过关联方或供应商代为支付采购款、员工薪酬等经营性支出，从而减少公司账面上经营活动的现金流出，使得经营性现金流量净额看起来非常漂亮。

如何识别潜在财务造假的“红旗标志”？

1.财务指标异常：

利润与现金流长期背离：连续多年净利润可观，但经营性现金流持续为负或远低于净利润。

应收账款异常增长：应收账款增速远高于收入增速。

存货异常增长：存货周转率持续下降，且远低于同行。

毛利率异常：毛利率远高于同行业竞争对手，且无法合理解释。

2.公司治理与商业行为异常：

频繁更换会计师事务所。

高管、大股东频繁减持。

审计意见非标（保留意见、无法表示意见等）。

复杂的公司结构和关联交易，尤其是商业逻辑不清的关联交易。

公司业务模式难以理解，或声称拥有“神秘”的、远超同行的技术或商业模式。

总之，财务造假是一个系统工程，往往需要收入、资产、现金流手段多管齐下，并伴随伪造单据、内外串通等一系列行为。投资者和分析师需要综合运用财务分析、业务逻辑判断和对公司治理结构的考察，才能更有效地识别风险。